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Bradesco tem resultado sólido, mas analistas recomendam cautela após alta recente

Analistas do banco de investimentos Deutsche Bank e do Banco do Brasil avaliaram os resultados do Bradesco no primeiro trimestre de 2014, divulgados hoje, como sólidos e melhores do que o esperado. Contudo, após a forte alta dos papéis nos últimos meses, o relatório do Deutsche recomenda aos investidores que tenham cautela com o papel.

O Deutsche afirma que o balanço do segundo maior banco privado do Brasil foi impulsionado pela melhora do desempenho operacional, dado o rigoroso programa de controle de custos, a melhora da qualidade dos ativos e o resultado em particular do segmento de seguros.

Na avaliação do analista Tito Labarta, que assina o relatório do Deutsche, os números do Bradesco “mostram que o ambiente para os bancos brasileiros melhorou”. Contudo, ele lembra que as ações do banco subiram 20% no último mês e 30% nos últimos três meses.

Assim, ele recomenda a manutenção do papel e aconselha os investidores a esperar para ver o quão sustentáveis são as tendências de crescimento que o Bradesco mostrou neste primeiro trimestre. O preço justo estimado pelo Deutsche para as ações do Bradesco é de R$ 29,12.

2014 tranquilo

Para os analistas Nataniel Cezimbra e Carlos Daltozo, da BB Investimentos, do Banco do Brasil, o Bradesco apresentou números consistentes, beneficiado pelos fatores citados acima, bem como pela redução de risco da carteira de crédito.

Segundo o BB, em 2014, o Bradesco “passará a colher os frutos dessas estratégias e ainda será beneficiado pelo aumento da taxa básica de juros”. Eles afirmam que haverá “um crescimento mais acelerado da carteira de crédito ao longo do ano”. A recomendação dos analistas para o papel também é de manutenção, com perspectiva de desempenho em linha com a média do mercado e preço justo de R$ 36,80.

Resultados

O Bradesco divulgou hoje, antes da abertura do mercado, seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2014. O banco teve lucro líquido de R$3,443 bilhões, o equivalente a um crescimento de 18,0% em comparação com o mesmo período do ano anterior.

O retorno sobre o patrimônio líquido foi de 20,3% no período, 1 ponto percentual acima do primeiro trimestre de 2013. O lucro líquido recorrente (descontando os eventos excepcionais) também evoluiu 18,0% entre os períodos, somando R$3,473 bilhões.

A carteira de crédito do Bradesco cresceu 10,4% no período em análise. O índice de inadimplência acima de 90 dias do banco foi de 3,4%, 0,6 ponto percentual inferior ao apresentado no ano anterior.

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