As aplicações financeiras perderam para a inflação de 1,52% calculada pelo IGP-M em novembro, com exceção dos papéis do Tesouro Direto corrigidos pelo IPCA com vencimento em 2024, as NTN-B Principal, com juros no final, que acumularam ganho de 1,56% no mês, conforme projeção feita pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima) com base nas cotas até dia 25. Ainda assim, se descontado o imposto de renda sobre o rendimento do papel, o ganho líquido cai para 1,21% na alíquota mais alta, de 22,5%, ou para 1,32% com a alíquota de 15%, para aplicações com mais de dois anos, perdendo para a inflação. No ano, já há mais aplicações superando a inflação de 10% pelo IGP-M, com exceção da poupança e do Ibovespa (ver segundo quadro abaixo)
Esse ganho das NTN-B Principal, ou Tesouro IPCA+ (ver tabela abaixo) é fruto da queda dos juros em novembro, que valorizou os papéis com taxas mais altas de outubro. Em 12 meses, porém, o retorno bruto desse papel é de 0,62%, uma vez que as taxas de juros caíram em relação ao ano passado. Esses papéis mais longos, assim como os prefixados, sofrem a influência dos juros do mercado: quando a taxa sobe, o valor dos papéis cai e vice-versa. Por isso, alguns papéis, como a NTN-B Principal 2035 tem queda em 12 meses de 11,89%, quase a volatilidade de uma ação.
Falando em ações, o Índice Bovespa ficou na lanterna das aplicações em novembro, com queda de 1,63%, acumulando 9,77% no ano, também o pior desempenho em 2015. Isso não significa, porém, que todos que investiram em ações perderam dinheiro. Alguns papéis tiveram bons retornos em novembro, como as ações ordinárias (ON, com voto) da Hypermarcas, que subiu 28%, ou da CSN, com alta de 26,73%, ou ainda a ação preferencial (PN) série A da Braskem, com 20,39%.
Nem mesmo a entrada de estrangeiros no mercado, com R$ 1,109 bilhão no mês até dia 26 de novembro, foi capaz de dar sustentação ao Ibovespa. É o segundo mês seguido de entradas de estrangeiros, que acumulam saldo líquido de R$ 20,894 bilhões no mês.
O ganho das NTN-B longas teve reflexos nos fundos de investimentos de renda fixa com duração (prazo) longa, que renderam 1,47% brutos ou 1,25% líquidos, descontando um imposto de 15%. Os renda fixa simples, novo tipo de fundo semelhante aos DI, com baixa taxa de administração, renderam bem também em novembro, 1,20%, ou 0,96% brutos.
Já o dólar recuperou parte das perdas nos últimos dias do mês, impulsionado pela prisão do senador e líder do governo Delcídio do Amaral e do banqueiro André Esteves. Esses fatores aumentaram o receio com a não aprovação da reforma fiscal e ainda levantaram dúvidas sobre o sistema financeiro brasileiro, aumentando a procura pelo dólar, que fechou em pequena alta de 0,75%, aos R$ 3,89 para venda em novembro. No mercado turismo a moeda caiu 0,25%, para R$ 4,06 para venda. No ano, porém, o dólar segue imbatível, com 46,13% no comercial e 42,45% no turismo.
As cadernetas de poupança continuaram abaixo da inflação e das demais opções de renda fixa, com ganho de 0,63% no mês e 7,29% no ano.
Abaixo, as rentabilidades das principais aplicações financeiras e do Tesouro Direto.
| Rentabilidades | no mês | |||
|---|---|---|---|---|
| Aplicação | Novembro | Ano | Liq mês | Liq. Ano |
| IGP-M | 1,52 | 10,00 | 1,52 | 10,00 |
| RF Dur. Alta Grau Invest | 1,47 | 14,13 | 1,25 | 12,01 |
| Renda fixa Simples | 1,20 | 12,55 | 0,96 | 10,04 |
| RF Dur. Baixa Grau Invest | 1,07 | 12,17 | 0,91 | 10,34 |
| RF Dur. Media Grau Invest | 1,07 | 12,25 | 0,91 | 10,41 |
| RF Dur.Livre Grau Invest | 1,06 | 12,06 | 0,90 | 10,25 |
| CDI | 1,06 | 11,94 | 0,90 | 10,15 |
| RF Dur. Baixa Soberano | 1,05 | 11,88 | 0,89 | 10,10 |
| RF Dur. Livre Credito Livre | 0,97 | 11,68 | 0,82 | 9,93 |
| Dólar Comercial | 0,75 | 46,13 | 0,75 | 46,13 |
| Poupança 1 | 0,63 | 7,29 | 0,63 | 7,29 |
| Poupança 2 | 0,63 | 7,29 | 0,63 | 7,29 |
| Ouro | -0,53 | 38,31 | -0,53 | 38,31 |
| Ibovespa | -1,63 | -9,77 | -1,63 | -9,77 |
| Rentabilidades | Em 2015 | (%) | ||
|---|---|---|---|---|
| Aplicação | Novembro | Ano | Liq mês | Liq. Ano |
| Dólar Comercial | 0,75 | 46,13 | 0,75 | 46,13 |
| Ouro | -0,53 | 38,31 | -0,53 | 38,31 |
| RF Dur. Alta Grau Invest | 1,47 | 14,13 | 1,25 | 12,01 |
| Renda fixa Simples | 1,20 | 12,55 | 0,96 | 10,04 |
| RF Dur. Media Grau Invest | 1,07 | 12,25 | 0,91 | 10,41 |
| RF Dur. Baixa Grau Invest | 1,07 | 12,17 | 0,91 | 10,34 |
| RF Dur.Livre Grau Invest | 1,06 | 12,06 | 0,90 | 10,25 |
| CDI | 1,06 | 11,94 | 0,90 | 10,15 |
| RF Dur. Baixa Soberano | 1,05 | 11,88 | 0,89 | 10,10 |
| RF Dur. Livre Credito Livre | 0,97 | 11,68 | 0,82 | 9,93 |
| IGP-M | 1,52 | 10,00 | 1,52 | 10,00 |
| Poupança 1 | 0,63 | 7,29 | 0,63 | 7,29 |
| Poupança 2 | 0,63 | 7,29 | 0,63 | 7,29 |
| Ibovespa | -1,63 | -9,77 | -1,63 | -9,77 |
Fonte: BC, Anbima, FGV, Cetip, Lopes Filho, CMA, BM&FBovespa. O rendimento dos fundos foi projetado pela Anbima, com base em dados até dia 25. Poupança 1 são depósitos feitos a partir de 4 de maio de 2012, seguindo a nova fórmula de remuneração da caderneta. Poupança 2 são depósitos feitos antes de 4 de maio, que seguiram rendendo 0,5% ao mês mais TR. O imposto de renda descontado dos fundos e do CDI equivale a 15%, referente a aplicações com mais de 2 anos de prazo, com exceção dos fundos curto prazo, cujo desconto foi de 20% do rendimento bruto. Dólar, Ibovespa e ouro não sofreram desconto de imposto. O ouro ativo financeiro é isento de IR para pessoas físicas.
| Títulos do Tesouro Direto | (%) | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Papel | Vencimento | Novembro | Outubro | Ano | 12 meses |
| Tesouro Prefixado com Juros Semestrais | 01/01/2025 | 1,08 | -0,25 | -4,95 | -6,26 |
| Tesouro Prefixado com Juros Semestrais | 01/01/2023 | 1,01 | 0,05 | -2,61 | -4,17 |
| Tesouro Prefixado | 01/01/2021 | 0,82 | 0,11 | – | – |
| Tesouro Prefixado com Juros Semestrais | 01/01/2021 | 0,85 | 0,45 | 0,14 | -1,15 |
| Tesouro Prefixado | 01/01/2018 | 0,37 | 1,42 | 5,23 | 3,74 |
| Tesouro Prefixado | 01/01/2017 | 0,73 | 1,42 | 8,86 | 8,26 |
| Tesouro Prefixado com Juros Semestrais | 01/01/2017 | 0,74 | 1,52 | 9,2 | 8,92 |
| Tesouro Prefixado | 01/01/2016 | 1,06 | 1,16 | 11,57 | 12,13 |
| Tesouro Selic | 01/03/2021 | 0,85 | 0,9 | – | – |
| Tesouro Selic | 07/03/2017 | 1,03 | 1,08 | 11,89 | 13,01 |
| Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais | 15/08/2050 | 0,86 | 1,21 | 2,89 | -3,4 |
| Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais | 15/05/2045 | 0,54 | 1,22 | 2,3 | -3,81 |
| Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais | 15/05/2035 | 0,77 | 1,34 | 3,7 | -1,31 |
| Tesouro IPCA+ | 15/05/2035 | 1,01 | 0,97 | -3,9 | -11,89 |
| Tesouro IPCA+ | 15/08/2024 | 1,56 | 0,61 | 4,99 | 0,62 |
| Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais | 15/08/2024 | 1,14 | 1,09 | 7,52 | 4,34 |
| Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais | 15/08/2020 | 0,23 | 1,9 | 10,06 | 8,16 |
| Tesouro IPCA+ | 15/05/2019 | -0,11 | 2,62 | 10,93 | 9,25 |
| Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais | 15/05/2017 | 0,69 | 2,45 | 13,65 | 13,24 |
Fonte: Tesouro Direto